Parce qu’il réplique (anticipe en intraday) le traitement comptable des encours, et parce qu’il dispose de fonctions personnalisables en matière de simulation (stocks et marchés), Tracker PM s’inscrit comme un outil d’aide à la décision en parfaite adéquation avec les règles de précaution portées par Solvency II.

1. Transparence des actifs détenus

   Dans les OPCVM (sur la base d’inventaires récupérés et importés), les produits dérivés (sous-jacents) et les produits structurés.
2. 
   

   Calcul des expositions et des sensibilités

   Des actifs, des poches et du portefeuille sur le marché des actions, des taux et changes (en tenant compte des transparences ci-dessus) et des titres au bilan et hors-bilan.
3. 
   

   Calcul du ratio d’engagement

4. Ratio d'engagement du portefeuille (agrégation des risques par sous-jacent homogène).
5. 
   

   Simulation de stock

6. Impact d’une cession, d’un programme de cessions ou d’un arbitrage en termes de P&L réalisé, d’amortissement de Surcôte/Décôte, de provisions sur la réserve de capitalisation (respect des engagements FIFO) et d’expositions aux risques (actions, taux, change).

7.  

   Simulation de marchés (stress)

8. Impact d’une déformation des courbes de taux, des marges de crédit, des taux de change et secteurs économiques sur :
9. • Le P&L latent (dépréciation)
   • La réserve de capitalisation
   • L’exposition et la sensibilité du portefeuille, de ses poches et de ses actifs 

   Respect des normes IFRS

10. Présentation du portefeuille selon les normes comptables

• Intégration des provisions pour dépréciation,
• Calcul de l’amortissement de la SD en linéaire ou actuarielle (selon le type d’actif, selon la réglementation locale ou européenne à venir)
• Prise en compte des call.

Les objectifs de UCITS IV

Les principaux objectifs de UCITS IV sont au nombre de deux :

• Accroître la libre circulation des OPCVM au sein de l’UE
• Améliorer la compréhension des investisseurs en apportant plus de transparence dans l’information qui leur est transmise

Les mesures à mettre en œuvre

Depuis le 1^er juillet 2011, 5 nouvelles mesures d’envergure doivent donc permettre aux promoteurs d’OPCVM de rationaliser leur gamme de produits et de s’organiser plus efficacement, tout en contribuant à l’amélioration de la protection et de l’information données aux investisseurs :

• la possibilité pour une société de gestion de gérer des OPCVM domiciliés dans d’autres Etats Membres (« le passeport des sociétés de gestion »),
• le remplacement du prospectus simplifié actuel, dont l’utilité et l’efficacité sont plus que contestées aujourd’hui, par un document synthétique et harmonisé pour tous les OPCVM européens et fournissant aux investisseurs les informations essentielles sur leurs investissements en termes d’objectifs, de risques, de performances et de coûts (le « Key Information Document » ou « KID »),
• la simplification de l’enregistrement d’OPCVM dans un autre Etat Membre tout en garantissant une protection adéquate des investisseurs,
• l’introduction d’une réglementation européenne harmonisée et encore inédite permettant de fusionner des OPCVM tant localement que sur une base transfrontalière,
• la possibilité pour les OPCVM d’adopter des stratégies d’investissement basées sur des fonds maîtres et des fonds nourriciers (« Master-Feeder ») transfrontaliers.

Les réponses précises de Nexfi

Nexfi s’est fortement impliqué pour répondre en temps et en heure aux challenges soulevés par les mesures exigées par cette directive. Les principales solutions que nous proposons :

• Des outils de gestion et d’analyses intégrant nativement les risques sous-jacents d’un actif, et permettant ainsi de refléter précisément les risques de marchés auxquels sont exposés les fonds (risques de taux, actions et change)
• Une palette d’indicateurs permettant de qualifier et de contrôler le profil risques des portefeuilles, avec une contribution ligne à ligne
• Des fonctions de simulations (stress test) permettant de dérouler des scénarios prédéterminés applicables aux conditions de marchés courantes
• Des structures et des processus supportant toutes les combinaisons « Master-Feeder » entrevue par cette directive, permettant l’automatisation des stratégies d’investissement
• Un moteur de contraintes permettant de suivre et de certifier le respect des contraintes d’allocation
• Des services et des outils sur mesure pour diffuser les informations produites destinées à la génération des reportings internes et la production des KIDS